Majú Bitcoin ETF skutočne Bitcoin?

ETF (Exchange Traded Fund) je finančný nástroj, ktorý umožňuje investorom získať expozíciu voči určitým aktívam bez toho, aby ich priamo vlastnili. Bitcoin ETF je špecifický typ ETF, ktorý sleduje cenu Bitcoinu, pričom väčšina ľudí predpokladá, že tieto ETF priamo vlastnia Bitcoin. Avšak, realita je oveľa zložitejšia.

Existujú dva hlavné typy Bitcoin ETF: fyzicky kryté ETF a futures ETF. Fyzicky kryté ETF sú tie, ktoré priamo vlastnia Bitcoin a držia ho v úschove. Tieto ETF nakupujú skutočný Bitcoin a potom ho držia v trezore alebo na špeciálnom účte, ktorý je zvyčajne zabezpečený pred hackermi a krádežami. Príkladom takéhoto ETF je kanadský Purpose Bitcoin ETF, ktorý bol prvým schváleným fyzicky krytým Bitcoin ETF na svete.

Na druhej strane, futures ETF neobchodujú so skutočným Bitcoinom. Namiesto toho používajú futures kontrakty, čo sú dohody o kúpe alebo predaji Bitcoinu za stanovenú cenu v budúcnosti. Tieto kontrakty sa obchodujú na regulovaných burzách, ako je Chicago Mercantile Exchange (CME). Futures ETF poskytujú expozíciu voči cene Bitcoinu, ale nevlastnia skutočný Bitcoin. To znamená, že ak by nastal problém s futures kontraktmi alebo by sa trh správal nepredvídateľne, investori by mohli stratiť peniaze bez ohľadu na to, ako sa darí samotnému Bitcoinu.

Prečo by investori preferovali ETF namiesto priameho vlastníctva Bitcoinu? Existuje niekoľko dôvodov. Po prvé, ETF sú regulované, čo znamená, že sú pod dohľadom finančných regulátorov, a to môže investorom poskytnúť väčšiu dôveru. Po druhé, ETF sa obchodujú na tradičných burzách, čo znamená, že investori môžu ľahko nakupovať a predávať podiely počas bežného obchodného dňa, rovnako ako akcie. Po tretie, ETF môžu byť zaradené do rôznych typov investičných účtov, vrátane dôchodkových plánov, čo z nich robí atraktívnu možnosť pre dlhodobých investorov.

Napriek týmto výhodám existujú aj riziká spojené s investovaním do Bitcoin ETF. Cena ETF nemusí vždy presne sledovať cenu Bitcoinu, najmä v prípade futures ETF, kde môžu byť rozdiely medzi cenou futures kontraktov a spotovou cenou Bitcoinu. Ďalším rizikom je riziko úschovy, najmä u fyzicky krytých ETF, kde môže byť otázka bezpečnosti úložiska Bitcoinu kľúčová. Ak by došlo k hacku alebo inému bezpečnostnému incidentu, investori by mohli utrpieť straty.

Jedným z hlavných argumentov pre Bitcoin ETF je, že poskytuje široký prístup k Bitcoinu bez potreby technických znalostí alebo zabezpečenia. Investori nemusia riešiť komplikácie spojené s kúpou, úschovou a bezpečnosťou Bitcoinu, čo môže byť pre mnohých atraktívne. ETF taktiež umožňujú diverzifikáciu, pretože niektoré z nich môžu investovať aj do iných aktív, ako sú napríklad akcie spoločností, ktoré súvisia s blockchain technológiou.

V posledných rokoch sa Bitcoin ETF stali stále populárnejšími, pričom niekoľko krajín už schválilo svoje verzie. Spojené štáty americké sú však stále opatrné, pokiaľ ide o schvaľovanie fyzicky krytých Bitcoin ETF, hoci futures ETF už boli schválené. Dôvodom tejto opatrnosti sú obavy o volatilitu trhu, bezpečnosť investorov a regulačné problémy.

V konečnom dôsledku, či Bitcoin ETF skutočne vlastní Bitcoin, závisí od konkrétneho typu ETF. Fyzicky kryté ETF priamo vlastnia Bitcoin, zatiaľ čo futures ETF nie. Pre investorov, ktorí hľadajú priamu expozíciu voči Bitcoinu, môže byť fyzicky kryté ETF atraktívnejšou voľbou. Na druhej strane, tí, ktorí hľadajú jednoduchší prístup a menšie regulačné problémy, môžu preferovať futures ETF.

Bez ohľadu na to, ktorý typ si investor vyberie, je dôležité si uvedomiť, že investovanie do Bitcoinu a Bitcoin ETF je stále spojené s vysokou mierou rizika, a preto by mal byť každý potenciálny investor opatrný a zvážiť všetky možnosti predtým, ako sa rozhodne.